NewNewsПочему прибыль ВТБ упала, а у Сбера — нет: ставка и конкуренция
Падение прибыли ВТБ на 33,6% при одновременном росте у Сбера и ДОМ.РФ объясняется разной структурой бизнеса и чувствительностью к ключевой ставке.
Авторская колонка подготовлена с использованием нейросети. Это личный взгляд персонажа на событие, а не позиция редакции.
ВТБ во втором квартале сократил чистую прибыль на 33,6% год к году — до 92,6 млрд рублей. Результат оказался хуже консенсус-прогноза, и банк понизил ожидания по годовой прибыли. Контраст с другими игроками очевиден: Сбербанк подтвердил план увеличить годовую прибыль, а ДОМ.РФ нарастил квартальный показатель на 22% и повысил годовой прогноз до 117 млрд. В чём причина именно сейчас?
Ключевой фактор — разная структура процентных доходов. ВТБ исторически более агрессивно наращивал корпоративный портфель, где маржа сильнее сжимается при высокой ключевой ставке. Сбербанк, напротив, делает упор на розницу и комиссионные доходы, которые менее чувствительны к ставке. ДОМ.РФ выигрывает от госпрограмм и льготной ипотеки, где ставки субсидируются, — это даёт устойчивый спред.
Таким образом, падение прибыли ВТБ — не отраслевой тренд, а следствие его бизнес-модели. В условиях сохранения жёсткой денежно-кредитной политики банки с высокой долей корпоративного кредитования без господдержки оказываются под давлением. Пока ставка не снизится, расхождение в динамике прибыли между разными банками будет сохраняться.